今天分享的是：2024锡行业深度报告系列：半导体景气复苏，锡供需格局持续向好

  《2024锡行业深度报告系列：半导体景气复苏，锡供需格局持续向好》对锡行业进行了全面分析，包括供给端、需求端、价格端和相关上市公司情况，详细的细节内容如下：

  - 储量分布：全球锡资源总量呈下降趋势，储量集中度较高。2023年中国锡矿储量全球第一，占比约26%，其次是缅甸等。全球前七的国家占近90%的锡资源储量。

  - 全球产量：近10年全球锡矿年平均产量约30万吨，集中于亚洲、非洲、南美洲地区。2023年全球锡矿产量为29万吨，同比下降5.5%。

  - 中国产量：中国是锡资源丰富国家之一，大多分布在在云南、广西等地。受多种因素影响，中国整体锡矿产量有下降趋势。2023年，国内主要锡矿企业有锡业股份、华锡有色、兴业银锡等。

  - 进口情况：中国锡矿砂及其精矿进口大多数来源于缅甸、刚果（金）等。2024年4月以来，受缅甸佤邦禁矿政策影响，中国矿端进口大幅度地下跌，刚果（金）供应则快速提升。

  - 冶炼情况：2023年全球精炼锡产量为37万吨，较2022年下降2.6%；2024年上半年全球精炼锡产量17万吨，同比下降6.7%。全球前十大精锡冶炼公司多数在亚洲，云南锡业和秘鲁明苏公司位居前列，未来行业集中度有望提升。

  - 总体需求：2023年全球精炼锡消费量为36万吨，2024年上半年消费量17.6万吨。从消费结构看，锡焊料占比最高，其次是锡化工等；从地区结构看，大多分布在在亚洲，中国消费占比最多。

  - 半导体行业需求：2024年半导体行业景气复苏，一季度和二季度销售额同比增长，WSTS上调2024年半导体市场规模预测。微电子焊接材料是电子材料重要基础材料，锡焊料在半导体封装中有重要应用。随着半导体发展，相关焊接材料不断拓展，国内焊锡生产企业市场占有率相对集中。

  - 光伏行业需求：光伏焊带是光伏组件重要组成部分，可分为互连焊带和汇流焊带。其原材料主要是铜材和锡合金，成本占光伏组件约2%。全国光伏新增装机量和组件产量增长带动光伏焊带用锡量攀升。

  - 受宏观情绪向好和供给紧张预期影响，2024年初以来锡价整体偏强运行。一季度锡价小幅上涨，二季度大面积上涨后7月小幅回落。2024年1 - 8月，沪锡和LME锡均价较2023年上涨。

  - 2024年初以来锡精矿加工费基本保持平稳，锡精矿（60%）加工费约1.1万/吨，锡精矿（40%）加工费约1.5万/吨。

  - 锡业股份：拥有锡、铜、锌、铟等金属矿相关产业格局，产业链完整。2023年及2024年上半年营收和归母净利润有相应变化。

  - 华锡有色：主营业务包括有色金属勘探等，基本的产品多样。2023年及2024年上半年营收和归母净利润增长明显。

  - 兴业银锡：主营业务为有色金属及贵金属采选与冶炼，控股型公司，下属多板块。2023年及2024年上半年营收和归母净利润大幅度增长。