在全球镍市场上，2024年的引人关注现象便是印尼政府对于镍矿配额管理的重大调整。自2024年起，印尼RKAB的审查从一年一审变为三年一审，这一政策更改无疑为镍的供应链和价格波动注入了新的复杂性。尤其是在2025年的配额政策更是波谲云诡，使得市场对镍矿的供应预期大打折扣，引发了一波又一波的价格波动。

  在镍市场上，印尼的地位毫无疑问是举足轻重的。多个方面数据显示，印尼在全球原生镍供应中占据了超过60%的份额，这样的市场供给对于全球镍价的影响不言而喻。市场对印尼镍矿开发政策的紧盯能够说是刺激了镍价波动的重要的因素。然而，政策的变化往往伴随着市场预期的改变，导致镍价在波动中反复无常。

  尤其是在2023年底，一条有关印尼镍矿配额将削减至1.5亿吨的消息引发了市场的巨大反响。对此，很多投资者纷纷猜测：如果这一削减政策真的实施，镍价将会大面积上涨，甚至有可能重回每吨20,000美元的高度。就在市场心态趋于紧张时，印尼矿业部高官又表态称2025年的镍矿开采配额为2亿吨，几乎是在给市场注入一剂强心针，紧接着又有报道称2025年已批准配额为2.9849亿吨。

  RKAB的每年审查制度向三年审查的改变，不仅影响了矿商的生产计划，也让市场在信息获取的时效性上遭遇了挑战。这一改变的潜在影响是，在未来的三年内，镍矿的开采和供给都也许会出现更大的变数。

  根据铸造行业数据，2024年印尼镍铁及新能源镍工厂的合计镍矿消耗量将达到25118万吨，较去年26134万吨的消费量上升了2717万吨，增幅达到12%。这一增长同样反映了镍矿需求的持续上涨的趋势。但在政策不断变动的情况下，这一增长是否会持续，仍然需要市场参与者对此进行谨慎剖析。

  面对市场对印尼镍矿配额的解读，投资者早已感到疲惫不堪。去年12月底传出的1.5亿吨消息并未催生镍价迅猛上涨，相反，2.9849亿吨配额的消息也没有如期导致镍价暴跌。这一现象让市场意识到，实体市场的波动与配额的数额背离，镍价并不一定会随某一具体政策而大幅变化，反而在高低波动的区间内徘徊。即便是国庆节后的短暂最高点，自然现象的波动也并未打破镍价在120,000-130,000的常规价格区间。

  值得一提的是，尽管2025年的政策走向悬而未决，市场依然普遍预期镍矿供应将继续维持紧张态势。在这一背景下，内贸镍矿的升水无疑将继续支撑镍矿价格。尤其是在2024年，内贸镍矿的升水预计将仍远高于先前的HMP+5的低位。这是由多重因素共同作用下的结果，这中间还包括天气影响、政策变化等。

  尽管未来的镍矿消费仍将受到政府调控的影响，加之环境政策的层层约束，但印尼在全球镍市场中的地位依然不可动摇。随着新能源汽车需求的快速增长以及对于镍需求量的持续增加，长久来看，镍供应市场存在的过剩预期显然正在收缩。

  通过对镍市场的深入剖析，尤其是印尼镍矿政策的变化，投资者和市场参与者需要更加关注即刻的政策动态及其对市场供需关系的反馈。虽然镍市场未来会面临诸多不确定性，但以当前形势来看，镍低价供应受阻的逻辑依然为市场提供了重要支撑，大家一定要保持关注，深入剖析马上就要来临的每一个政策变动。

  随着这一新局面的展开，镍市场或许将酝酿出新的投资机会。然而，好的机会往往伴随着巨大的风险，唯有关注市场动态，客观分析，才能在这波市场浪潮中立足并斩获商机。返回搜狐，查看更加多